新光全球ETF組合基金六月回顧與七月展望

巿場分析
【回顧】
六月份金融市場一如預期震盪劇烈，從月初的OPEC原油會議、FOMC聯準會利率決策會議、希臘債務協商與伊朗核子談判期限等，皆攸關下半年甚至明年的經濟情勢。淺談債市，美國升息預期、歐洲債券波動，使得美債10年期殖利率一度觸及2.50%，即使Fed主席Yellen表示利率上升將會比預期慢，債券殖利率今年仍有機會往上挑戰，其中一個重要原因是通膨預期。油價則為通膨的關鍵因素，下半年如能持續盤整，將有利於股債市；反之，油價大幅波動將有可能對資本市場帶來影響。最後，中國股市短期迅速大跌、希臘困境等皆影響市場情緒，股市普遍遭到修正，其中新興市場下跌幅度冠於其他類型資產。
【展望】
展望七月份的金融市場，除希臘公投議題使得歐債問題續延燒外，美國企業進入財報週，將攸關下半年美股走勢；而升息預期持續籠罩市場，使得市場氣氛不易樂觀。展望下半年，第三季預期市場仍舊震盪，但可伺機佈局企業獲利優良的市場。

基金投資策略
【回顧】
六月份因股債市修正，基金投組損失。但核心持股損失程度較輕，且五月已調節新興市場持股。美國債殖利率持續震盪，不利於債部位，但利率敏感型的債ETF持股相對低。
【展望】
七月將觀察美國企業財報，作為投組策略調整的參考。目前仍將資金放置在相對穩定的資產中，但會將調節新興市場的資金挪移至相對有價值的區域，如歐洲、日本或新興亞洲。