富鼎半導體科技基金十月操作策略與十一月展望

10月台股在美國重量級財報揭露，不論電子產業抑或傳統產業對於2013年景氣展望皆表示保守，APPLE推出的新產品銷售不如預期下，台灣電子廠商第三季季報多不如預期，因此隨國際股市走弱，QE3也因先行反應反而成為利多出盡，IMF也紛紛下修明年各國GDP成長率。台股也同時受證所稅以及二代健保補充費率政策干擾，量能萎縮，使得大盤下跌7.12%。

美國雖推出QE3，但因Q3財報不佳，歐洲復甦力道緩慢，Q4電子產業旺季不旺，及台幣升值，故將持股移轉至內需、中概及金融等相關類股。整體持股水位在80~85%左右，傳產、電子族群比重分別為25%、75%。

今年全球股市在歐美經濟成長溫和回升及資金行情帶動下，Q3台股隨著總經數據、歐債問題落底，各國相繼推出振興經濟方案，與美國推出QE3奏功，美經濟持續改善。雖然在年底前有財政懸崖的疑慮，但經濟落底明確，利空逐步消化，因此台股修正空間有限。

展望台股，11/6美國總統大選完畢，11/8日中國政權亦正式交接，意味著國際上政局的不確定因素將消失。美國、歐洲、日本相繼推出寬鬆政策，預期在中國領導人確立後，整體刺激政策出台步調將會加速。此外，此波修正係由財報利空所引發，隨著財報公佈告一段落，市場將重新聚焦經濟基本面。以近期數據來觀察，美國耐久財訂單大幅上升9.9%，就業市場持續改善，顯示美國景氣確實持續復甦；中國匯豐PMI持續上揚，更創下三個月以來新高位，有谷底翻揚態勢，將成為行情最重要的支撐力道。

電子族群之半導體、低價智慧型手機、關鍵零組件等可望於今年維持高度成長，配置以明年產業前景看好、個股產業競爭力強、成長性高為持股主軸，包括APPLE概念股、智慧型手機、觸控面板、光學鏡頭、平板電腦、軟板為主；傳產類股在中國十二五計畫、薪資調漲風潮等利多因素下，如水泥、食品、通路以及觀光、百貨、汽車等次產業長線將受惠，故以中概內需相關個股為佈局重點。