台灣工銀全球增長組合基金2月份經理人評論

本基金對目前市場觀察與看法如下

政策利空消化後 回歸景氣復甦行情

對政府債務問題與經濟政策的不確定性，使得股市上半年波幅較大。然而，市場似乎忽略強勁的企業盈利表現，多數已公佈的企業營收、獲利均較預期佳。未來企業的削減成本計劃將步入尾聲，最終可望改善就業情況。展望後市，倘若股市消化政策利空，加上全球經濟及企業獲利復甦預期不變，股市可望有表現機會。

基於以上看法，基金的投資方向為

歐美復甦可望帶動出口為主的新興國家

美1月份ISM製造業指數創下新高，零售銷售數據也顯示消費力道復甦。受惠海外需求回溫，將可望帶動亞洲國家出口貿易。我們認為，在2010年全球景氣持續轉佳的背景下，亞太國家與新興市場區域發展潛力將不容忽視。

評等調升有助激勵新興市場債和企業債

未來新興國家債信評等上調的機率仍高，如近期標普調整土耳其長期債信評等為「正向」，可望有助激勵企業債與新興市場債後市表現。