電通網基金10月回顧與未來展望
一、10月份績效檢討
電通網基金10月底淨值為5.65，跌幅為0.35%，同期間加權指數跌幅為7.73%，表現較大盤為差，績效月排名為第162名，遠遜於8月，主要因為10月份電子小型股遭法人棄養權，資金轉戰傳產與金融，電通網基金主要佈局在手機零組件、TFT零組件、網通等中小型電子股，傳產中佈局金融、營建、航運，但傳產比重仍遠低於同業，在高科技基金中排名27，退步2名。 二、11份展望與佈局 美股：短線技術面過熱可能出現回檔修正, 但中長多格局不變 八成已公佈的Q3獲利中84%符合或超出市場預期, 而受金融產業大型購併消息激勵, 加上Q3 GDP成長大幅超出預期, S&P500指數再創17個月新高。 上週公佈的經濟數據中, 9月新屋銷售下滑0.2%, 高於市場預期, 而成屋再售意外3.6%, 銷售創歷史新高, 房屋市場持續熱絡; 9月耐久財訂單上揚0.8%, 扣除大型運輸工具上揚1.2%, 微幅高於預期的1.1%, 其中非國防用資本財(扣除飛機)訂單較去年同期上揚13.5%, 創2000年6月以來新高, 企業投資明顯加溫; 10月Conference Board消費者信心指數由77上揚至81.1, 而密西根消費者信心指數亦由初估的89.4上修至89.6, 緩步改善中; 10/25當週首次請領失業金人口38萬6千人, 為近8個月低點; Q3 GDP成長7.2%, 創1984年Q1以來新高, 其中消費上揚6.6%, 為1997年Q3以來高點, 而企業設備與軟體投資上揚15.4%, 為2000年Q3以來高點, 此二者貢獻大; 整體而言, 景氣復甦明確且力道較預期強。 台股：成交量逐步放大，有助於台股上攻6200，但傳產與金融面臨漲多回檔的壓力，台股脫離箱型整理，則需電子股領軍。季報匯損干擾減輕，短期電子應有表現空間，指數先看5800-6200點區間震盪。 未來操作策略：持股維持85-90%，仍overweight電子股，以產業能見度高的封測、晶圓代工、pannel為主軸，佈局轉機PCB與被動元件，伺機加碼塑化與回補金融。 減損報告:無