台灣鳳凰基金11月投資展望

10月份股市表現在FED升息幅度可能加大、禽流感疑慮下，各廠商對於高油價可能造成第四季旺季需求疑慮下，整體盤勢處於弱勢下跌的探底格局，隨後在10月底新的FED繼任人選出爐，市場解讀新任FED主席人選對於通膨處理較屬於鴿派，以及美國公佈3Q修正後GDP成長3.8%，也比市場預期值來的高，顯示經濟成長仍正常，歐美股市有回穩跡象，台股也在5700點以下逐漸回穩。

以總體景氣面來看，明年的景氣趨緩可以預期，油價高漲加上FED不斷提高利率下，各項使得景氣降溫的風險因素逐漸升高，整體的投資趨勢並無明顯的方向性存在，故市場的波動度隨之升高，故TOP-DOWN所帶來的疑慮與風險必須要特別留意。短期而言，隨者電子業景氣進入旺季以及次產業營收表現頗佳加上第三季季報獲利表現良好的帶動下，估計第四季台股應可有跌深反彈的行情可期。

鳳凰基金10月份的績效表現不佳，主要受到大盤走跌+持股集中的業績股回檔幅度較深影響，整體操作策略上，主要考量Top-down投資風險升高，故11月份將採取較為保守性的投資策略，第三季季報雖有亮麗的業績數字加上第四季產業旺季期待，但考量Top-down投資風險升高加上旺季高峰即將進入尾聲，故操作上將會提高風險意識，資產配置方面仍以電子類股為主，但會考量投資風險性，採取較為分散的投資策略。