景順台灣精選成長基金八月份經理人報告

今年以來全球經濟情勢每況愈下，以美、中、歐三大經濟體來看，歐洲景氣持續低迷不振已在預料中，只能期待不要繼續惡化。中國則受制於歐、美需求減弱，出口衰退，而內需市場亦無法有效提振上來。7月份美國及中國製造業庫存指數分別為49及48，庫存指數低於過去平均水準，預期美、中製造業ISM指數可望逐月好轉。而歐洲值得關心的事不在PMI數值，市場關注的焦點仍在希臘動向上。

主計處公布第2季經濟成長率為-0.18%，並下調今年經濟成長預估值，由原先年初預估3.91%歷經五次下調至1.66%。目前影響台股的最重要因素為全球景氣何時能有明顯的復甦，美國因年底有總統大選，市場相對穩定，失業率維持在8.1-8.3%，沒有再惡化，房地產價格逐漸提升，景氣往正向復甦；加上歐元區問題依舊，債務危機尚未獲得全面性解決；大陸市場經濟降溫，但卡在新領導人權力交替之際，並無重大救市政策宣示，綜上所述台股仍為區間的格局。然台股8月份受惠於歐盟央行強力捍衛歐元的激勵，指數呈現上漲的走勢。

電子族群方面，在換機需求和新消費產品的推動下，還是有樂觀因素可以期待，包括Apple iphone 5和Microsoft的Surface平板電腦等電子新產品陸續上市，將會帶動整個電子供應鏈。此外Windows8作業系統將上市，最大的特色是著重觸控的解決方案，也使得觸控族群有機會表現。

非電子族群方面，由於生技產業的族群逐漸成群，我們對於一些有穩定獲利或未來有極大潛力的公司，將會逢低布局。

本基金8月底的股票持股部位為92.86%，相較7月底的87.18%，增加5.68%。加碼的類股為光電及零組件類股，減碼最多的族群為電機機械類股。本基金在投資佈局上以小型及高股票股利的股票為主，將採取平衡式的傳產及電子的佈局，電子股目前著重在預期業績轉好的股票，再輔以具長線成長的小型股，傳產以大陸內需及民生消費型為主。