中國信託臺灣ESG永續關鍵半導體ETF基金二月操作策略與三月展望

總體市場：台股基本面目前處打底態勢。依國發會3/1公布最新景氣對策信號續呈藍燈，印證了股市諺語「藍燈買紅燈賣」的交易節奏。近期投資台股價位仍在合理價值以下，逢低承接之具體交易策略參考台灣領先指標與落後指標的變化來進行，目前兩者相除續呈上揚，代表景氣回溫，過往當此落底回溫訊號出現後，台股交易策略的勝率為91.4%、平均漲幅則大於50%以上。可見儘管短期多空訊息交雜市場或有波動，但投資者開始以3~6個月的期間逢低承接、分批布局、參與台股本波景氣回升獲利機會仍相當高。

半導體產業：談到在半導體產業的投資，目前最壞時期已過，市場認定為軟著陸或不會衰退，投資人手中的現金水位也從高檔開始回落，金融市場短期熱絡，預估第一季可能會是最低點。同時觀察到，今年以來股債都是正報酬，2023年起投資人開始回補低評價資產，市場偏好出現轉變，在股票的部分成長股表現優於價值股。此外，綜合電子供應鏈相關廠商近期財報與拉貨情況，庫存修正至今已進入第3~4個季度，不論是從美國或台灣新訂單減客戶端存貨，或是由產業供應鏈的角度觀察，皆能發現先行受庫存修正衝擊嚴峻的消費性電子等區塊，已有逐漸緩和的趨勢，預計在今年年中傳遞至上游的半導體及設備產業。

綜上所述，半導體產業銷貨在第二季可望進入熱絡期，台股低點浮現，產業從庫存去化期將會轉到銷貨熱絡期，現在恰好是為中長線投資建立部位的好機會。尤其根據過往的經驗，台灣半導體產業的衰退幅度與世界水準相當，但表現好的時候績效卻比全球競爭對手還要亮眼，因此投資台灣半導體產業潛力可期。