第一金全球大趨勢基金九月份經理人評論
2012/10/29 下午 02:52:00 作者：楊長富
全球大趨勢基金9月底的淨值為13.69元，較前月上漲0.96%，同期間指標MSCI世界指數台幣計價上漲0.39% (原幣別計價上漲2.52%)。基金表現高於指標的主要原因在於：Overweight的原物料類股，表現較強；而Underweight的核心消費及公共事業類股，表現較弱所致。
9月份全球市場走勢，因受到聯準會(FED)宣布推出開放（open-ended）的第3輪量化寬鬆（QE3），走勢相對強勁。以區域別來看，美國道瓊工業指數單月上漲2.65%、道瓊歐洲指數上漲0.85%、MSCI新興市場指數則是上漲5.84%。 總體經濟方面，美國9月份ISM製造業指數終止連三個月的頹勢，由前月的49.6上升至51.5，表示景氣重返擴張；歐元區9月份採購經理人指數雖由前月的45.1上升至46.1，但顯示整體製造業活動依舊萎縮且尚未脫離衰退；中國9月份製造業採購經理人指數，由前月的49.2上升至49.8，反映中國經濟在貨幣寬鬆政策發酵下，已有回穩跡象。整體來看，中國及歐元區景氣仍有陷入衰退之跡象。 商品市場方面，由於Fed推出的措施符合市場預期，導致金價上漲5.09%，而西德州原油期貨價格，在投資者逢高獲利了結的影響下，下跌4.44%；農產品市場方面，因受到美國中西部旱災不如預期嚴重及產出量仍達到標準的影響下，三大農產品呈現漲跌互見的走勢。 本基金月底持有股票87.7%。美國FED宣佈實施QE3，為中長期利多，但短線有利多出盡的修正壓力；等待修正結束，將持股提高到90%附近。資產配置方面，加碼景氣復甦狀況良好的美國市場。個股配置則汰弱留強，以技術面多頭走勢的個股為主。