富鼎東方精選基金9月操作策略與10月展望

美國ISM指數由8月份56.3降至55.4，符合市場預期，存貨指數上升，廠商備貨迎接年底傳統的銷售旺季，但接單及生產指數下滑，未來指數再持續上揚的動能稍顯不足。隨著庫存回補到平均水準，未來企業將因應需求變化維持庫存，ISM指數仍為震盪向下的循環，底部落於明年第一季末，但因借貸環境寬鬆，預估ISM指數在本次循環可保持擴張，美國經濟二次探底機率不高。9月份在操作策略轉趨積極，持股提高至90%左右。

中國股市經過三季調整，部分族群如地產、金融、汽車以及零售等族群股價已回復上漲趨勢，時序進入第四季傳統內需產業如原物料、零售、汽車以及家電旺季，再者，目前香港以及大陸股市權值股持續領漲，後勢指數仍有持續往上空間；其他市場部分，歐美等先進國家持續維持低利率政策，資金持續流入亞洲市場，近期更因美國要求中國人民必須近一步升值，帶動亞洲貨幣明顯升值，再者，亞洲國家則已進入升息週期情況下，在美元弱勢趨勢下，資金將持續流入亞洲市場，10月份投資策略持股預計維持在90%左右，佈局區域將以提高香港比重為主，產業則由漲多族群如化工轉向內需以及景氣落後指標族群為主。

韓國9月出口較上年同期攀升17.2%，貿易順差為50億美元，出口有助帶動韓國上半年經濟成長創10年來最快速度。韓央行繼7月升息1碼後，連續2個月利率按兵不動，以評估全球經濟力道。出口佔韓國經濟約五成，而韓元兌美元今年計升2.1%，亞幣中第三差的表現，有助維持現代汽車等出口商的競爭力。

中國9月製造業採購經理人指數為53.8，較8月上升2.1%，創近4個月來最高值，同時，連續第19個月維持在代表擴張的50以上。在9月中國PMI列入的20個行業中，只有紡織業、金屬製品業、石油加工及煉焦業、木材加工及家具製造業低於50，其餘行業均高於50。

日本8月份扣除鮮食的核心消費者物價指數（CPI），較去年同期下滑了1％，寫下連續18個月下降紀錄，不過優於7月份1.1％的跌幅。此外，8月的失業率由前月的5.2％下降至5.1％，然而退出勞動市場的人數卻較前月增加9萬人。野村證券經濟學家池田表示，「就業是經濟狀況的落後指標，8月份失業率下滑反映日本上半年經濟穩定。