保誠外銷基金6月份操作報告

影響績效主要因素

六月份加權指數下跌0.6%，保誠外銷基金淨值下跌3.65%，表現較指數為為差，主要差異原因為電子股在六月份表現相對較差，而外銷在電子之持股率較高。

未來展望

台股部份，外資在五月份大幅賣超之後，在六月份外資動作則呈現持平的狀況，顯示外資賣壓應已解除。就融資部份，上市櫃合計至今減少約200億，融資減肥程度仍不夠。就技術指標來看，國際股市月KD雖仍呈現向下交叉，但週KD已開始翻揚，台股也呈現相同走勢，因此預期這裡將出現中期反彈。就基本面來看，受淡季及歐債事件影響，電子業5-6月訂單有略為下修的情況，但在第三季中進入旺季之後，接單狀況可望轉佳，傳產部份由於ECFA簽訂加上兩岸直航等利多，股價表現轉強，其中以中概股受惠大陸內需轉強，表現最為強勢，原物料部份，由於價格下跌，加上成本推動，下半年獲利將不易成長。整體而言，預期這裡是多頭上漲一年多之後的中期整理，長線來看仍是多頭架構，前波低點附近將是有效支撐，為中長期買點。

由於目前仍處在中線盤整情況，因此基金持股率將維持中性。類股配置方面，由於ECFA及直航題材在下半年仍將持續發酵，電子股也將進入旺季，因此持股上將採取均衡配置，以基本面佳之電子股搭配塑化及中概股為主要持股。