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未來資產所羅門貨幣市場基金五月份經理人評論


2014/6/18 下午 03:58:00 作者:許良華
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市場分析

國發會公佈4月景氣對策燈號維持在綠燈,分數推升至29分(較上月增加4分),為連三個月綠燈,領先指標及同時指標亦逐月上揚,顯示在歐洲及美國景氣逐步回穩,台灣在出口帶動下使景氣亦逐漸回穩。主計處亦將台灣2014年GDP上調至2.98%(原估2.82%),並預測全年CPI為+1.53%。3月失業率3.91%為70個月來新低,CPI年增率+1.65%(核心CPI+1.24%),仍處於低檔平穩。

在債券走勢方面,歐元區第1季經濟成長僅有0.2%(市場預期0.4%)及4月份貨幣供給量僅年增0.8%(市場預期年增1.2%),在經濟數據欠佳及通縮預期下,推升了市場對於歐洲央行祭出寬鬆貨幣政策的預期。在殖利率比價下,資金流向美國公債,使美國10年期公債於2.66%向下走至2.44%的趨勢,月底收盤利率維持在2.48%近期低點。台債走勢雖為追隨美債向下走,但台股正式站上9,000點,使多頭追價轉趨保守,5年券在1.00%-1.04%、10年券在1.47%-1.54%間波動,在國內景氣回升及低檔獲利了結賣壓下,月底殖利率分別收在1.03%、1.50%。

短期利率方面,5月央行存單到期54,328億元、發行54,610億元,淨增加283億元,其發行餘額為67,526億元,而6月到期51,806億元,預估央行仍以到期收回為主,維持市場資金寬鬆情況不變。5月平均隔拆利率主要在0.386%~0.388%之間波動,但月底因所得稅繳庫影響使利率上揚至0.398%,公債附買回利率0.50%~0.60%,30天期內短票利率0.58%~0.65%。


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