元大全球地產建設入息基金績效檢討與未來展望
2009/5/14 上午 09:33:00 作者:林元平
【市場回顧】
美國發表褐皮書,12區中有5區顯示經濟衰退速度趨緩;歐洲亦有若干經濟領先指標證明經濟趨緩;企業財報多優於預期,全球股市延續三月份的熱度與漲勢。REITs及不動產相關的股票在4月上漲,全球REITs4月上漲19.9%(美元計價,下同)。北美REITs全月上漲31.2%。歐洲不動產上漲11.2%。在亞洲市場部份,香港不動產類股受益於大陸地區一手房成交量大幅走揚,且香港房價暫時止穩,故類股勁揚,全月上漲17%。日本及澳洲的不動產類股亦跟著大盤走揚,走升幅度分別為7.7%、11.7%。全球基礎建設指數4月上漲5%,其中通訊設備上漲8.1%(美元計價,下同),營建及交通走升12.6%,顯見與景氣循環相關的股票近期較獲投資人青睞。
【基金操作回顧】
全基金持股4月底為64.26%,由於大盤的漲幅超過先前所預期,故因持股較低及避險空單損失的影響下,基金績效4月不如參考指標12.47%。截至4月底,基金月週轉率為2.14%。
【市場與基金操作展望】
目前我們在不動產的投資組合持續專注於管理階層健全且保守穩健的個股,並以財務穩健且規模較大的公司。我們預期亞洲經濟趨穩,特別是香港及中國內地這些間接或直接受惠於中國大陸快速經濟成長的地區,故近期已持續增加這些地區的房地產股票。在基礎建設部份,除維持部份通訊營運商以維持基金的穩定性;並增持全球基建題材類股,以受益相關題材的發展。
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