凱基亞洲護城河基金八月份經理人報告

中國官方8月製造業採購經理人指數(PMI)升至51.3，為6月觸及51.5以來的高位，連續25個月處於擴張區間(超過50)，高於市場估值平均51，上個月為51.2。
印度8月份日經製造業PMI連跌兩個月，由7月52.3，續降至51.7，但已連續第13個月處於擴張水平。企業對未來12個月產出前景樂觀情緒由7月所創三個月高位回落，且低於歷史均值。
展望中美貿易戰後勢，隨著2,000億美元的公聽會及書面徵詢意見告一段落，若未來幾周中國政府仍無積極回應美國政府的要求，預期2,000億美元的關稅將分階段上路，第三波關稅案已箭在弦上，恐對亞洲股市造成進一步影響。
日本IHS Markit/Nikkei日本8月份製造業PMI初值為52.5，較7月份終值52.3微升，並為連續第24個月保持在景氣榮枯分界線50之上。
操作方面，相較A股，香港股市評價長線投資價值浮現，大陸股市佈局以產業龍頭及中國內需轉型類股為主；印度受惠改革及人口紅利，看好中長期成長，布局內需概念股；日本股市近期較抗跌，相對看好其產業利基型股票。本基金選股仍鎖定具護城河競爭優勢之個股為核心主軸。