第一金亞洲新興市場基金七月份經理人評論

亞洲新興市場在7月份表現差異頗大，泰國、印尼及菲律賓是大漲，漲幅約4~8％，而新加坡則是小漲2.21％，台灣、馬來西亞及印度則是分別下跌了0.1％、1.92％及3.44％。另一方面，就貨幣來說，亞洲新興貨幣7月份呈現升值情形，其中泰銖升值高達3.2％，菲律賓匹索以及新加坡幣也有2％以上幅度，其他如馬幣、印尼盾、印度盧比也是升值，唯獨新台幣是呈現小貶的狀態。

7月份泰國與印尼漲幅較大的原因，其實與之前說的一樣，以起漲點來看，印尼在3800多點時本益比只有14倍多（2011年估計值），泰國在7月初大選前後僅有11倍多，相較於其歷史平均19倍及14倍當然算便宜，也因此吸引外資目光，持續湧入，帶動指數上揚。另一方面，印度7月份表現不佳，依舊是通膨問題作祟，迫使央行升息兩碼，以及許多大型股財報不如預期所致。馬來西亞則是兩支大型股CIMB及Tenaga表現不佳拖累整個指數。

東南亞股票市場由於在7月份已經出現比較明顯上揚，其中馬來西亞、印尼及菲律賓指數都在7月創下歷史新高，泰國及新加坡也創下本波段新高。雖然8月初在歐美公佈經濟數據不佳，全球股市出現回檔狀況，新興亞洲股市也受到牽累，但就東南亞股市而言，基本面表現仍屬相對較佳區域，因此不排除在8月中後歐美股市修正完畢後，相關國家指數在其後至第四季仍有向上的機會。

第一金亞洲新興市場基金在8月初持股從原先的9成稍降至85％左右，持股內容原則上與7月變化不大，僅就上一季財報不佳之個股做減碼動作。而8月份將持續注意泰國、印度、香港博奕類股以及台灣金融、中概股，若有跌深而投資價值浮現的話，則會逢低加碼，以獲取更好之投資績效。