保誠電通網基金2月份操作報告
2010/3/24 下午 02:59:00 作者：楊國經
市場回顧
台股：台股自7080開始反彈，大盤已來到7770點水準。目前位於季線與半年線中，由於量能不足，目前仍在季線下盤整。 美股：國際股市在歐盟及德法表態願提供希臘金援，希臘債信危機獲得舒緩，加上美國二月份各項就業數據均優於預期、加上150億美元的就業刺激法案通過，美股大幅上揚，亦帶動全球股市出現反彈，目前美國四大指數、及日、韓指數均已站上季線。 影響績效主要因素 保誠電通網基金2月累計-5.43%(劣於指數4.16%達1.27%。相較指數為差的來源(1)權值股如台積電佔權值14.34%，跌幅4.39%，但是基金持股不到4%。加上部分中小型股如LED、DSC族群下跌約20%，因此績效不如預期。 未來展望 營收面來看：Q1電子股營收雖受缺工影響出貨，但是普遍不算太差QoQ有些持平的很多。中小型股經過極殺後籌碼趨於整齊，有機會表現較為出色。3月起缺工的現象陸續解決，因此Q2的營收在供給面雜音降低，目前要看舖貨的市場狀況。籌碼面上來看：外資賣超已經縮手且空單回補反手作多、加上Q1基本面算佳，因此盤面持續有止穩現象，研判震盪走高的機會較大，如果站穩7800，量能溫和放大，應該會有機會挑戰8000-8200。 未來投資策略：基本面較佳的產業：主被動元件有缺貨狀況，NB Q1 淡季不淡。目前Overweight以LED、軟板、以及上述Q1淡季不淡為核心持股，由於盤勢走穩，中小型股的信心面有偏強的現象，因此中小型股的表現會比較大，短線走強的跌深類股：LED、遊戲。underweight的為IC製造、封測、網通。近期加碼LED東貝、半導體聯電，同時補入一些低本益比<10x的中小型股，等盤勢走強後應該會有表現空間。目前看好盤勢，持股95%。