今天(9/30)收月線，月現在連四紅後是否有持續上攻力道，再收一紅K棒，遂成為投信法人關注的焦點，而就歷史走勢來看，除83年與86年大多頭格局使月線呈現連六紅外後，一般月線在連三紅或連四紅後震盪收黑機率高，但後續走勢依然值的期待。

8月指數以5650點收月線，除了收一紅k棒之外，亦連續四個月指數收紅，在外資持續的買超情況下，指數屢屢呈現看回不回的盤堅趨勢，觀察過去10年來的歷史經驗，月線連四紅共出現四次，統計這四次的平均漲幅達39.6%，而通常在月線連四紅後，行情通常不會就此急轉直下，亦即出現V型反轉的機率相當低，而就歷史資料來看，連四紅後距波段高點之幅度仍有可觀的漲幅，少則7.6%，多則高達30.2%。

德信投信表示，90年台灣股市連四紅，主要是在911攻擊事件後，補庫存的效應帶動廠商的營收與獲利；而今年景氣復甦的味道，則是全球市場在面臨三年空頭後，民間需求逐漸上來所帶動，而資金面的寬鬆亦為股市添加良好的資金動能，這樣的現象雖與85、86年股市、房市因經濟看好噴出上漲不同，但從種種經濟數據，包含景氣對策訊號、採購經理人指數與消費者信心指數，在在顯示今年好轉的跡象，故雖不致奢望會有86年的大行情，但後勢的上功力道則不容忽視。

故在8月股市連四紅後，短線行情或許會出現震盪，但波段的高點應該尚未出現，故短線若有回檔，反而提供投資人一個加碼的好時機。半年報在上週陸續反應後，預計市場的重心將轉向8月的營收及第四季業績持續成長的個股，關心的重點尤其在9月返校需求；而在第四季旺季效應與選前行情政府作多心態下，一般預料下半年行情不至太差。

近十年月線連四紅：

時間	股價起訖	漲幅	連四紅後之波段高點	距波段高點之幅度
83/04~83/07	5242~6720	28.2%	7228	7.6%
85/11~86/02	6441~7875	22.2%	10256	30.2%
90/10~91/01	3436~5872	70.8%	6484	10.4%
92/05~92/08	4108~5650	37.5%	?	?

資料來源：德信投信整理