國泰全球環保趨勢基金八月份經理人報告

經濟數據部分，美國7 月工業生產擴張0.6%，優於預期；產能利用率攀升到79.3%，但是6、7 月美國ISM 製造業指數連續兩個月萎縮，8 月紐約地區製造業指數意外下跌；7月CPI 較前月持平，年增1.4%；7 月新屋開工較前月下滑1.1%，低於預期的-0.5%；7 月營建許可年率初估為81.2 萬棟，優於預期，創2008 年8 月以來新高；7 月零售銷售成長較預期佳，可望能帶動接下來的Back to School 的銷售熱度，以穩住佔美國經濟70%的消費支出動能。中國公布的7 月出口yoy 由11.3%降至1.0%(市場預估8.0%)，新增人民幣貸款5401 億(市場預估7000 億)，M2 yoy 由13.6%上揚至13.9%；中國7月份消費者物價年增率僅1.8%，為2010 年1 月以來最低，食物價格壓力大幅下降是主要因素。整體看來，中國7 月份經濟數據持續下滑，而降息循環下房價蠢動，抑制中國進一步施行寬鬆貨幣政策的可能性。

基金操作方面，目前持股比重約在91%左右，上月基金出清太陽能類股，降低LED 類股比重，並大幅增加農業類股與水資源類股比重，預計本月市場仍將震盪整理，本基金將視情況增加農業與水資源相關類股。