富鼎東方精選基金10月操作策略與11月展望
基金操作策略
10月份全球股市走勢除了大陸等新興市場相對強勢外，已開發市場如美國、歐洲股市都出現先漲後跌趨勢，由於美元持續弱勢，資金持續在各市場流動趨勢明顯。 10月份美國供應管理協會(ISM)公布十月ISM製造業指數55.7%，優於市場預期之53.0%，與前期公佈之52.6%，主因受到生產指數大幅彈升7.6個百分點帶動所致，廠商普遍表示業績持續有所改善，受惠於弱勢美元，出口訂單持續暢旺，有助於美國貿易赤字改善。 10月份操作上由樂觀轉趨中性，持股由90%下降至85%左右。 展望未來 11月投資策略，近期已開發市場如日本、韓國等股市跟隨美國股市出現明顯修正，大陸以及香港則相對強勢，預計整體持股維持在80~85%，區域比重依序為韓國、香港以及日本。 南韓景氣持續快速復甦，3QGDP QoQ成長幅度創七年來新高：近期所公佈第3季國內生產毛額(GDP)季增2.9%，創7年來最大季增幅。其中第3季出口額較前季增加5.1%，但增幅較前季的14.7%緩和許多。企業的工廠及設備投資金額季增幅度，亦由前季的10.1%減為8.9%。另外該季民間消費金額則季增1.4%，政府支出金額則減少0.8%，建設投資金額季減2.1%。 中國10月份中國製造業採購經理指數（PMI）為55.2，比前一月上升0.9個百分點，創下18個月以來新高水位，顯示出總體經濟仍處於回升階段：中國物流與採購聯合會公布10月中國製造業採購經理指數(PMI)為55.2，比前一月上升0.9%，創下18個月以來新高。受惠於全球經濟復甦，10月新出口接單指數為54.5，比前一月上升1.2個百分點，20個行業中，有13個行業高於50，有5個行業達到60以上。10月份PMI指數繼續走高，反映經濟繼續向上發展，從進口指數急升來看，國內需求加快擴大；此外，加工貿易出口未來也將加快成長，這從新出口訂單指數持續上升已經提前反映出來，上述情況都預示未來經濟增長水準會繼續提高。 日本九月份總經數據好壞參半，工業生產持續回升，但製造業PMI指數小幅回落：9月份工業生產上升1.4%，為連續第7個月上升。自去年底全球需求大幅下滑之後，企業積極消化庫存，但近來幾個月由於企業開始重新建立庫存。另外，10月PMI產出指數由上月59.0降至58.6。日本統計局公佈，國內9月失業率從前月的5.5%降到5.3%，連續第2個月好轉，顯示經濟復甦的效益正擴散至消費族群，9月工作-求職人數比率─就業領先指標─為2年多首度好轉。惟明年失業率仍有可能創下6%歷史新高。