國泰道瓊工業平均指數單日反向1倍基金十一月份經理人報告

回顧上月美股四大指數整體走升，道瓊工業指數月漲8.77%、標普 500指數月漲8.92%、NASDAQ指數月漲10.7%、費城半導體指數月漲15.82%。11月初ADP與非農就業報告顯示勞動市場趨緩，薪資年增率 穩定回落，失業率意外上升，使市場樂觀預期通膨有望回落，帶動美指上漲。11/10台積電10月營收2,432億元創單月營收歷史新高，台積電 ADR大漲6.4%，帶動費半強漲4%。11/14美國10月核心CPI年增率4%低於市場預期，使12月再升息機率幾乎歸零，激勵美國股債齊漲。 11/17美國總統拜登簽署通過短期支出法案，使關門期限兩階段延至明年1/19與2/2，延後市場不確定性因素。11/22Nvidia第三季財報優於 預期，但美國出口禁令不利下季營運，使股價震盪。11/29美國第三季GDP年化季率向上修正至5.2%高於預期。11/30美國10月核心PCE年增 3.5%，創2021/7以來新低。11月整體數據顯示美國有望軟著陸，加上台積電月營收意外跳增，帶動本月美指顯著上漲。

基金操作策略方面將關注每日之市場價格波動與期現貨之價差表現，並為 貼近追蹤目標，將每日進行追蹤調整，資金部位則考量期貨部位所需保證金與未來市場申請買回之流動性準備進行配置。展望本月，12/8將公布11月非農就 業報告，由於美國汽車工業罷工已於10/30結束，將不再對11月勞動市場造成負面影響，因此市場預期非農就業人數變動將從10月的15萬人增加至17.5萬人， 失業率則維持在3.9%的水準，若就業人口增數低於預期，使通膨預期降溫，將有利美指延續漲勢。12/12將公布11月核心CPI通膨數據，若數據延續連續回落 的趨勢，將有利美指表現。12/14聯準會將公布12月利率決議，FedWatch顯示12月不升息機率幾乎為100%，會後觀察鮑爾對最新數據的看法。