金鼎亞太地產基金5月投資策略
4月份美國的生產者物價指數(PPI)上升了0..2%，而核心PPI指數扣除食物與能源價格則上升了0.4%。Fed公布最新經濟預測，下修美國今年經濟成長預測，在0.3%至1.2%之間，較1月份預測的1.3%至2%低。上調失業率預期至5.5%至5.7%，較原預計的5.2%至5.3%為高。通貨膨脹也由原先預測的2.1%至2.4%，大幅上修至3.1%至3.4%。國際油價每桶突破135美元，通膨疑慮再起，對全球股市造成壓力。短線上國際股市確實面臨較大回檔壓力，但原物料與原油類股股價也有高檔震盪的初步跡象，美國經濟並未如市場預期那樣悲觀，零售銷售與失業率都比預期的狀況佳。全球股市第二季維持區間震盪格局機率高。
香港今年第一季GDP成長達到7.1%超出市場預期的6%。2007年香港GDP成長6.3%，2008年受到外部需求降低的影響GDP成長可能降到4%-5%之間。不過目前整體香港的內需依然強勁，三月份的零售銷售成長成長20%，第一季的失業率為3.4%，10年來低點。政府盈餘達到1236億港幣的歷史高水準。今年香港的整體成長將主要來自內需，內需成長將有助帶動地產價格上揚。今年第一季的經濟成長率為6.7％，低于預估的7.2％。不過貿工部認為外在條件對新加坡的經濟各有利弊，仍在預計範圍之內，因此維持今年全年經濟成長率預測值在4％至6％。第一季對歐、美的出口明顯下降，但來自亞洲地區，尤其是中國與印度的需求持續成長，雖然新加坡今年的經濟成長率將較去年下滑，但目前看來仍維持相當程度的成長彈性。寶源看好新加坡房地產投資信托，主要因為以新元計算，不少管理完善及由新加坡資產支持的房地產投資信托的收益率高達5%以上。為了鼓勵海外資金投資於澳洲的REITS市場，澳洲政府宣佈將逐年調降外國人投資股利稅率，從2008年7月1日開始，稅率將由原來的30%，調降到22.5%，2009年將調降至15%，2010年下調到7.5%。目前投資於澳洲的海外資金超過1.4兆澳洲幣，預計稅率降低可以吸引更多的海外資金投入澳洲REITS市場，到2015年可望吸引2.5兆的投資。
全球經濟成長受到通鵬的威脅，亞洲國家央行降息的空間不大，對股市雖然較利空，但高利率也相對維持強勢貨幣，長期成長動能佳有助亞洲國家抗通鵬，高殖利率個股將為主要投資標的。亞太地產基金，持股81.51%，持續維持underweight澳洲REITs持股，並看好香港與新加坡與其他東南亞國家的地產走勢。