新光全球冠軍組合基金十二月回顧與一月展望

12 月份市場關注焦點圍繞在財政懸崖議題，金融市場亦隨此議題波動，對Fed 12 月中旬宣布的振興經濟措施反應冷淡，Fed 預計自2013 年開始每月買進公債450 億美元、抵押貸款擔保證券400 億美元，持續購買公債直到失業率降至6.5%為止。所幸法案在最後一刻驚險過關，12 月份整體金融市場表現符合先前「財政懸崖議題獲得意外平順解決，市場大幅上揚可能性較高」的預期。

【展望】

美國財政懸崖議題終於在有驚無險當中落幕，近期風險資產強勁上揚，S&P 500 指數站上2007 年12 月以來新高水準，短線須注意急漲後市場對利空消息反應將較為敏感。1 月份為2012 年第四季企業財報公布旺季，目前分析師對企業財報預估較為保守，現階段對財報行情以中性看待。

投資策略

【回顧】

12 月份新台幣兌美元匯率波動較不明顯，12 月份冠軍組合基金淨值上揚0.74%，基金持股當中以大中華股票基金正報酬較為顯著，投資等級債券基金對整體投資組合則為負貢獻。

【展望】

儘管近期評等較高的債券基金對冠軍組合績效為負貢獻，然由於舉債上限議題仍將在2、3 月份於美國兩大黨進行攻防，市場震盪下將再度突顯投資等級債券的投資價值。基金目前對1 月份市場看法中立，2 月份則會再度受到舉債上限議題影響而震盪。