柏瑞拉丁美洲基金一月份經理人評論

全球股市在歐債利空消息鈍化，西班牙及葡萄牙發債順利、美國經濟數據亮眼、企業財報佳的激勵下上漲，拉美股市表現亮眼，尤其工業及自主消費等佈局方向正確，使基金受惠。

基金持有巴西部位比重微幅減碼，仍是維持相對最高持有區域；墨西哥則因換股操作而減碼，後續的投資策略因為拉丁美洲將開始出現降息循環，資金寬鬆行情將會有利股市上漲，在巴西方面將會小幅度加碼，持續以基本面題材選股，並替換股價偏高個股。操作主軸依基礎建設、內需消費等題材選股，產業別看重消費、金融及工業。

即使歐債危機尚未完全平息，但對逐漸步入降息循環的拉美股市來說，相對寬鬆的資金環境將可提供下檔支撐，有助股市中長線表現。此外，拉美長線題材相當豐富，包括巴西、秘魯、智利、阿根廷、哥倫比亞等國坐擁豐富農、油、礦、金資源，等到景氣開始逐漸復甦之時，拉美的原物料概念需求再起，資金面加上基本面加持，拉美股市後市展望仍佳。