日圓貶值影響股市走勢應屬短期現象

上周日圓貶值帶動新台幣匯率下滑，更使得台股上周大跌377點，獲利賣壓湧現，瑞銀投信表示，從總體面觀察，明年的景氣將優於今年，經濟應會於第二季自谷底復甦，因此本波的回檔是重要觀察點，4,800點至5100點是一個很好的切入點，至於明年選股六大主軸，以網路通訊、光碟機上中游、TFT-LCD股、遊戲機類股、IC載板類股及手機產業為主。

日圓最近的驟貶因發全世界的關注，不過日本外匯存底仍居世界第一，以日本經濟數據來看可獲得驗證，觀察這波貶值，應該是以貨幣政策的手段以求振興經濟之效，當刺激經濟成長的目標達成，日圓的貶勢即會停止，新台幣短期與其連動當然不可避免，中長期則不必過於悲觀。

瑞銀投信表示，創造本波股市榮景主要為資金行情的推升，而資金行情的主角，以外資近期的買超加上從存款機構釋出資金應居首功。外資持有台股的市值約為7仟億元以上，其中光台積電500萬張就達近4000億元的市值，因此外資擔任本波推升股市行情的重要角色。而新台幣的貶值使得短期產生獲利了結的心態市可預期的，對國內資金行情的衝擊是必然的，但仍屬短期，預計年底前會告一段落。明年景氣的的復甦將接續這波資金行情，轉成下一波的業績行情，從技術面看，4800點至5100點應該是很好的介入點，以基本面分析，佔權值較重的半導體產業以觸底緩慢上升，如景氣回升比預期中佳，明年仍有高點可期。以需求面看，瑞銀投信建議明年六大選股主軸，以電子股來看，網路通訊、光碟機上中游、TFT-LCD股、遊戲機類股、IC載板類股及手機產業都應是相當不錯的選擇。