聯邦金鑽平衡基金五月份操作策略

由於市場擔心升息與資金收縮，壓抑科技與半導體股，但產業方向未變，改變的是資金的偏好與動向。電子股五月以來已有相當跌幅，下半月已有部分反彈，長線仍是台股主流，長期來看AI、HPC與5G仍為科技類股重點。記憶體族群長線趨勢不變，在產能增加有限下，仍供不應求。

貨櫃從去年開始，隨疫情趨緩下，雖然短期處於淡季，運價有所修正，不過全球港口壅塞蔓延，缺船、缺櫃情況尚未解除，預估美國線運價將自五月起倍漲，營運將轉強。美國零售業庫存已近新低，加上中國大陸出口復甦，讓全球航商競購大型貨櫃船，推升航運股後市看好。散裝部分，隨著中澳紛爭消耗運力，煤、鐵、穀物等需求提升，新增船舶有限下，運價持續看好。伺服器在去年第四季調整庫存，市調預估2021年展望有6~8%成長，在Whitley新平台伺服器處理器，推估21Q1小量推出，未來逐季轉換，然在新舊平台轉換下，相關個股仍可布局。IC載板高速運算時代來臨， ABF 載板陷入長期缺貨的問題，載板既有客戶為長期合作關係，以專廠專用合作模式的英特爾（ Intel）、超微（ AMD）、NVIDIA 都為了確保產能，開始預購產線、分攤設備購置成本。目前爭取 ABF載板產能的廠商，還有正在醞釀自研晶片的雲端設備大廠，以及有國家力量協助的中國高速運算業者，下半年旺季來臨， ABF 載板啟動拉貨潮。

整體而言，在全球資金持續寬鬆，產業方面可逢低布局半導體、記憶體相關、 5G與第二季回溫的伺服器相關供應鏈，另一部分，傳產類股上航運、大型塑化仍將有所表現。