全球康健基金2月回顧與未來展望

在生技類股中，本基金持續加碼生技龍頭股Amgen (AMGN)。Amgen今年在Enbrel生產線問題解決之下，營收穫利將大扶攀升。在醫療服務類股裡，持續看好Advance PCS (ADVP)。ADVP第三季EPS是$0.46，比市場預期高出許多，主要原因是強勁的郵購成長，學名藥使用量增加和特殊製藥批發市業的成長。在製藥類股，保持中立的看法，對部份個股稍微悲觀。在二月份減碼英國的GlaxoSmithKline(GSK)藥廠。GSK明星藥的專利權到期風險相當高。加碼的製藥股是Allergan (AGN)，看好該公司2004年的成長性，因為該公司將推出三個新藥上市。

美伊戰爭的不確定因素和全球原物料商品價格持續上揚壓抑著美國經濟的復甦力道與股市的表現。預期美伊戰爭的不確定性消失後，全球股市將會有短線上的反彈。雖然大型製藥公司的股價評價已經回跌到過去歷史平均值附近，且2002年的專利權到期風險也降低許多，但是目前的基金面狀況依然無法形成一個新的多頭開始。預期指數未來將會在區間震盪，本基金將採用低買高賣的market timing策略。本基金持續看好生技和醫療器材類股，對製藥類股維持持平的態度。