新光全球冠軍組合基金六月回顧與七月展望

Fed 主席Bernanke 於6 月19 日的FOMC 會後記者會表示，若經濟數據許可，將在年底前縮減QE 購債規模，2014 年中結束購債，此番談話震驚市場，在對QE 減碼感到極度恐慌的情緒籠罩下，股、債市全面重挫。此外，中國人行下令銀行控管風險放貸，並改善資產負債表，造成陸股大跳水，中國大陸經濟數據表現疲弱亦連帶影響原物料相關市場表現。

【展望】

7 月8 日即將開始公佈企業財報，獲利預估相對保守，近期將密切注意相關資訊及其對市場的影響。Fed訂出明確時間表或為降低市場不確定性，卻造成大於預期的市場恐慌性拋售，惟QE 逐步退場並非表示貨幣政策走向緊縮，市場仍將逐漸回歸基本面。

投資策略

【回顧】

受到Fed 表明QE 時程影響，資金退潮引發股債同步大跌，儘管我們對6 月份市場看法保守，但由於此番市場重挫，債券基金跌幅不亞於股票基金，投資等級債亦為此次重災區，冠軍組合基金淨值明顯回檔。

【展望】

近期隨著投資人恐慌情緒逐漸沈澱，風險性資產逐步回穩，股市止跌反彈，基金淨值緩步回升，惟彈升動能偏弱，近期仍將持續進行投資組合的置換，調整投資等級債轉為高收益債，股票部位減碼經濟體質較弱國家以及原物料相關。