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富鼎東方精選基金3月操作策略與4月展望


2011/4/18 作者:姚宗宏
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美國3月份ISM製造業指數由2月份61.4下滑至61.2。五大組成分子中,新訂單及存貨指數雙雙下滑至63.3及47.4,新訂單指數驟降,顯示廠商心態轉趨觀望,目前處於等待終端需求狀況,才能決定後續新接訂單;展望後市,3月份新訂單指數下滑,透露廠商心態轉趨觀望,預期2Q製造業指數將較1Q回落。

近期歐美經濟持續復甦,新興市場如中國大陸雖然持續升息以抑制通膨,但部份資金近期已由歐美市場獲利了結回轉新興市場以及亞洲市場。3月份在操作策略上將持股提高至85~90%偏樂觀持股。

全球天災不斷,日本發生規模超過9以上大地震,使得全球部份產業如半導體、塑化等發生板塊變化,原油價格每桶持續維持在100美元以上,原物料成本上漲可能進一?壓縮經濟復甦,除了中國大陸等亞洲國家陸續調升存款準備率,美國失業率持續改善,在下半年也不排除採取升息措施,在各市場紛紛採取升息措施下,資金流動速度將更加快訴,4月份投資策略持股調整將更為積極,整體持股預計維持在至85~95%,佈局區域將增加香港地區比重,減碼韓國持股,產業則以成分股以及能源相關題材族群為主。

韓國韓統計局公布,3月消費者物價指數(CPI)年增4.7%、月增0.5%。核心消費者物價指數年增3.3%、月增0.3%。韓央行將2010-2012年間的通膨年增率目標區間設定在2%-4%之間。另外,韓知識經濟部公布3月進出口數據,出口值達486億美元,年增30.3%。進口值達455億美元,年增27.9%,貿易順差為31億美元。

日本在新會計年度(至2012年3月底止)期間,大型企業計畫削減資本支出0.4%,遠不如市場預期的調高資本支出1.8%。

中國3月製造業採購經理人指數PMI由2月的52.2增至53.4,符合預期,從各分項指數來看,整體呈小幅回升趨勢。同上月相比,採購量指數、進口指數、購進價格指數回落,其中後兩個指數回落近2個百分點;其餘各指數有所上升,其中積壓訂單指數、產成品庫存指數上升幅度較大,超過4個百分點。其中,3月份購進價格指數降至68.3%。


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