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未來資產所羅門貨幣市場基金四月份經理人評論


2016/5/20 上午 11:09:00 作者:許良華
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市場分析

國發會公佈3月景氣對策燈號為仍維持低迷的藍燈,為連十個月的藍燈,綜合判斷分數較上月減少1分為15分。3月出口年增率-11.4%(連14個月負成長)、外銷訂單為-4.7%(連12個月負成長),主因於全球經濟成長動能疲弱持續。主計處公佈1Q16GDP為-0.84%(原估-0.64%),主要受出口及投資衰退擴大影響。3月底央行連續三季降息半碼,並鬆綁房市信用管制,使貨幣市場更加寬鬆,以刺激國內投資、消費及房市。

在債券走勢方面,美國近期公佈3月非農就業增加21.5萬人、平均薪資月增+0.3%(年增2.3%),勞動市場成長動能強、薪資增長緩慢。1QGDP初值為0.5%(前值+1.4%),低於市場預期0.7%。4月中FOMC維持利率不變,表示對升息保持耐心、維持緩慢升息的步調不變。美債10年期殖利率在1.70%-1.93%之間震盪月底收盤1.83%。台債走勢,央行連三季降息半碼後,呈現低檔整理向下買盤接手意願不大,使5年券殖利率持穩在0.55%、10年券0.86%。

短期利率方面,4月央行存單到期51,953億元、發行52,354億元,淨增加401億元,其發行餘額為73,743億元,而5月到期49,891億元,預估央行仍以到期收回為主。央行降息半碼但未下調隔拆利率,但市場資金更加寬鬆,4月底平均隔拆利率在0.20%~0.21%之間微幅波動,公債附買回利率0.26%~0.30%,30天期內短票利率0.30%~0.35%。


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