台新亞澳高收益債券基金六月份經理人報告

美國公債近一個月仍維持區間2.50-2.70%之間盤整，即使Fed持續縮減QE，利率仍因地緣政治風險升高及美國第一季GDP衰退達2.9%影響維持低檔，加上歐盟大動作的寬鬆政策，以及中國不斷推出的微刺激方案，都使得債券市場成為今年以來表現最佳的資產類別。回顧今年前二季亞洲債市表現：J.P.Morgan亞洲債券指數報酬達5.86%，其中以亞洲主權債的7.9%表現最佳，投資等級及高收益則分別有6.1%及5.9%漲幅，利差總計縮窄23bp，加上低於2%違約率以及高達4.7%的收益率，今年以來表現相當好。展望下半年，如美債維持大彈不易的格局，仍將有2.5-2.9%的正報酬，使得全年亞洲債市漲幅可望達到約8%，其中中國的微刺激政策如持續推出，將更助漲高收益債市中比重較大的中國地產及工業等債券價格表現。