平衡基金93/12回顧與未來展望

一、台股展望

台股十二月在國際股市持續向上攀高、外資不斷買超，加上國內立委選舉結束，行情在市場強烈預期元月效應的推動下，台股指數由十一月底低點5722點一路上揚至十二月底的高點6160點，大盤一路上揚，年底指數收在6139.69點，月線上漲294.93點。

展望2005年元月份股市行情，台股雖然今年以來遠落後於國際股市漲幅且市場本益比已低於十二倍，但因去年指數收在6139點的基期相對不低，因此整個元月行情之上下波動風險仍須留意，尤其原先預期的元月資金效應已提前反應加上市場交易量逐步退縮更是盤勢中線上較大的隱憂，仍須觀察美股走勢是否回穩或持續下挫，外資後續動作將是行情上或下的重要關鍵，在此之前台股仍將是區間整理的格局。

就技術面上，目前長線循環指標月線KD值已呈現向上黃金交叉，而且多條均線也逐漸呈現出糾結型態，大盤中線尚處對多頭有利的局面；但大盤成交量能持續冷縮，指數在量價背離劣勢下恐再次形成突破後的拉回測試。平衡基金規劃於未來行情呈現區間盤整時將持股比例維持在45%至50%間操作；個股配置上仍以大型權值股尤其是高現金股息為主，類股分配上電子、傳產與金融之比例約為2：2：1。