國泰亞洲成長基金九月份經理人報告

美股9月份出現獲利了結賣壓， 標普 500 指數月跌 4.9%， 那指月跌 5.8%， 10月份開始進入財報周， 預期雲端需求可望自谷底反彈，且AI需求可望維持高增長。 經濟數據方面， 扣除波動劇烈的食品與能源項目後， 8 月核心個人消費支出物價指數 (PCE) 月增0.1%， 年增 3.9%， 創2020 年底 11 月以來最小月增幅。 中國股市方面， 中國商務部促進消費， 且中秋及十一假期將至， 帶動消費股與旅遊股反彈。 經濟數據方面，中國9月製造業採購經理指數(PMI)為50.2， 較8月的49.7上升0.5個百分點， 連續4個月回升， 也是4月以來首次回升至擴張區間， 優於市場預期。越南市場方面，富時(FTSE)宣布將越南保留在成為新興市場的觀察名單中， 越南第三季GDP增長5.33%， 增長放緩主要因製造業增長較低，尚未回到疫情前的增長。
 
盤勢看法方面， 聯準會的升息路徑仍然是投資者關注的焦點， 關注通膨數據， 如數據趨緩， 將有助聯準會停止加息聲浪， 刺激股市反彈，近期則因NVIDIA財報帶起AI投資熱潮， 預期AI應用的硬體獲利貢獻將優於軟體。 此外， 中國經濟及房市數據較預期疲弱， 觀察近期政府是否推出政策刺激經濟。
 
操作策略方面， 2023年升息可望趨緩， 預期年底升息一碼， 關注企業獲利展望， 及中國經濟刺激政策， 目前持股90.69%，近期減碼台股AI概念及美國半導體。