新光全球冠軍組合基金十二月回顧與一月展望

巿場分析

【回顧】

繼11見月底六大央行聯手注資之後，月初公布的數據顯示製造業持續擴張，失業率亦降至接近3見年來的低點8.6%，美股在歡樂氣氛中上揚。其後，在標普表示可能調降歐元區15見個國家評等，並將德、法等AAA級國家皆列入負向觀察名單，市場再度籠罩在歐債陰霾之下，風險趨避情緒再現，美元指數走升，商品價格走跌，歐元亦跌破1.30見美元重要心理關卡。下半月歐洲央行透過長天期的再融資操作為銀行業注資，市場信心稍微止穩，其後在假期交投清淡下，收復了部分跌幅。

【展望】

金融市場歷經了劇烈震盪的一年，然去年影響市場最大的歐債問題，仍未出現明確的解決方案，預期2012年至少上半年市場投資氣氛仍可能受到歐債事件所干擾，市場仍將呈現動盪。

基金投資策略

【回顧】

12見月份基金著重在調整股債與現金的比例，期望能將投組調整至更具防禦能力，將持續提高債券投資比重，降低股票比重，以期在面對市場前景不明時，淨值波動程度能夠持續降低。

【展望】

由於歐債問題尚未獲得全面性的解決方案，在市場信心不足與波動程度維持於高檔的情況下，對第一季市場看法較為保守，基金佈局將著重防禦能力，續調降原物料整體比重。