第一金馬來西亞基金八月經理人評論

馬來西亞股市8月份也隨著全球股市出現較大跌幅，從8月初的1550~1560點附近，一路隨著歐美股市下滑至8/9盤中的1423.47點，而後開始出現反彈，在8/16~8/19曾反彈至1500點附近，可惜後續欲振乏力，再度下滑至8/29收盤的1447.27點（8/30、8/31回教開齋節休市），累計8月馬來西亞KLCI指數下跌了101.54點，跌幅為6.56％，表現雖較台灣的-10.44％、新加坡的-9.53％、印度的-8.36％以及印尼的-6.99％為佳，但也是自2009年底以來金融海嘯復甦以來最大的月跌幅。

就整個市場來看，8月許多大型股如銀行股CIMB、電力股Tenaga以及博奕類股Genting Holding等跌幅都超過10％，對於整體股市傷害不小。另一方面，就技術面來看，這一波馬股的上揚從未跌破年線，但8月這一次全球股災卻是重重跌破此一重要防線，在前一波多頭上揚在2007年8月份雖然有跌破年線，但迅速站回，等第二次2008年3月再跌破後則出現3成以上的跌幅，所以就目前的情況來看，目前年線是在約1510點附近，9月份若站回年線，方有機會再創新高。

雖然目前從技術面看起來比較不利，從近期公布的經濟數字方面來看，其實還算是樂觀，馬來西亞6月份出口年增率維持在8.6％，另一方面，7月份CPI為3.4％，並未繼續惡化，而7月份公佈的貨幣供給M3年增率也還在11.6％的水準。此外，馬幣在8月份雖然曾因為全球股災一度急貶至3.05對1美元，但其後又恢復強勢，至月初仍維持2.96馬幣對1美元的相對強勢位置，因此，就總經或資金面來看，馬來西亞表現仍不差。

就第一金馬來西亞基金而言，目前持股約在82~83％左右較偏低水位，而持股內容多半與指數相仿，但已減碼部分大型權值股如銀行股的CIMB、電力類的 Tenaga等。展望9月份操作策略，儘管預期馬來西亞股市有機會出現反彈，但若未彈至1500點以上接近年線或是站上年線位置，仍是比較偏整理的格局，所以我們將待相關訊號出現，再視情形做加碼的動作。