未來資產亞太不動產證券化基金七月經理人評論

香港市場方面，截止至7月24日，中原城市領先指數CCL最新報價99.0點，較前一週微降0.08%，反映HSBC在7月7日第四度加息對樓價影響相當輕微。市場預期在10月份特首施政報告公佈新的房屋政策前，CCL將持續在99點高檔反覆盤整。

澳洲市場方面，第2季消費者物價指數較去年同期上漲3.6%，高於預期的3.4%，受颶風「旋風」侵襲影響，帶動水果價格飆升26.9%，超出澳洲央行的目標區間2%-3%，導致升息預期加高，也激勵澳元勁揚。

日本市場方面，6月份零售銷售較去年同期上升1.1%，高於預期的-0.5%，顯示日本經濟正在從3月地震後復甦的跡象，消費者開始增加支出。另外，日本最大的地產開發商三菱地所表示將衝刺其針對退休基金發行的地產基金規模，目標是在2012年3月底前將規模由現在的300億日元增加到400億日圓，未來10年目標則為5000億日圓，日本地產基金未來仍是金融市場重要的投資工具。

新加坡方面，6月份消費者物價指數年增率自前月之4.5%上升至5.2%，表現與市場預期相符，為今年一月以來最高水準；就分項表現來看房屋和運輸分項年增率分別自前月的8.1%和7.5%，進一步上揚至8.8%和10.4%，為推升該國物價壓力進一步走高的主因。新加坡金管局於前週將今年全年度CPI年增率預估區間自3%~4%上修至4%~5%。

總持股比例預期85%~90%配置，流動性保持10~15%。本基金將逐步檢視日本不動產進場時機，目前仍維持減碼日本持股。個股部分，持續均衡配置多元型及零售型REITs，並搭配受惠於經濟成長的地產開發類股，以避免波動度過大，並增加基金投資收益的潛力。