太平洋精典基金5月份經理評論

績效回顧

本基金淨值近三個月上漲11.56%，今年以來績效為12.32%。

市場評論

美國第一季GDP季成長1.3%較預期的1.8%還低，加上國內住家投資自1982以來首見連續六季下滑，顯示發生次級房貸之疑慮仍在進行中。而中國於4月底第七度提高銀行之準備率50bp 至11%，宣示抑制投資及放款政策不變。

日本政府在三月中公佈去年第四季的GDP年成長率達5.5%，二月全國家庭支出也較預期高地年成長1.3%，加上去年全國土地價格16年來首次上揚0.4%，顯示日本整體經濟復甦力道仍是進行式。

韓國3月份工業生產由於庫存調整而低於市場預期只有成長3.1%，仍然持續去年12月以來的疲軟走勢，也間接反映今年全球經濟趨緩的方向；然而3月份消費物品銷售年成長率卻勁揚7.3%，高於去年第四季的4.5%，更加確認今年投資韓國的內需主軸是正確的。

操作策略

在亞洲區域內利率政策趨緊的方向不變下，資金流向及產業調整仍將主導未來市場走勢，調整佈局國家及類股比重仍朝向MSCI 遠東除日本指數權重靠近，除日本中立略偏空外，其餘市場比重將較分散，而類股也將較分散佈局。