第一金泛太基金4月份經理人評論
2009/5/15 上午 09:13:00 作者：楊長富
4月底泛太基金淨值為新台幣7.04元，較前月底上漲5.07%；同期間日經225指數上漲8.86%(以台幣計價則上漲7.33%)。
日本股市四月份上旬因美國汽車銷售數據好轉、財長蓋特納宣稱金融市場逐漸回復，激勵市場上漲；但之後在日圓升值、出口類股轉弱以及原物料類股拉回的情況下，漲幅縮小。類股方面以運輸設備、鋼鐵、證券、電機/電子和地產等類股最為強勢；而空運、電力、食品、精密儀器和製藥等類股表現相對弱勢。 總經數據方面，3月份實質工業生產指數年增率，從前月的-38.4%持續反彈到-34.2%，高於市場預期的-34.7%；2月機器訂單年增率，從前月的-39.5%，反彈到-30.1%，高於市場預期的-36.7%。整體製造業活動開始出現反彈回溫。在內需部份，3月消費者信心指數，從前月的26.7持續小幅反彈到28.9；零售銷售年增率，從前月的-5.8%，也反彈到-3.9%，高於市場預期的-4.7%；全國百貨公司銷售的年增率，則從前月的-11.5%，持續下滑到-13.1%。數據顯示日本的內需情況也開始有見底跡象。 展望未來，經濟持續下滑的趨勢已開始減緩，製造業從去年第三季末開始進行的庫存調整動作，在第一季也已暫時告一段落。預期接下來將看到生產活動及接單數據持續轉好，而在相關利多消息的刺激下，也將帶動投資信心和消費信心的走揚，提供股市續漲力量。 本基金4月底持有股票91.9%。短期來看，從3月中開始反彈至今，尚無轉弱跡象，預期5月仍可維持上漲態勢，因此持股比重將維持在90%~95%附近。類股方面，則以跌深的金融、地產及可能補漲的原物料類股為主要加碼方向。