外銷基金7月份操作展望
6月份績效檢討
外銷基金6月底淨值為21.34，報酬率為2.79%，同期間加權指數漲跌幅為3.83%，表現較大盤指數為差，績效月排名為36名，主因持股較高的中小型電子股陷入整理及電子，傳產權值股不夠OVERWEIGHT。 7月份展望與佈局 美股：聯準會重申其將持續其緩升步調， 部份預期升息已告一段落的投資人感到失望， 然經濟數據報喜， 多空交雜， 上週指數變動不大。 6月消費者信心指數受就業市場改善帶動， 由103.1上揚至105.8， 創02年6月以來高點， 密大消費者信心指數則由94.8上揚至96， 為今年以來高點； Q1 GDP 受貿易赤字縮減且投資與政府支出上修影響， 由原公佈的3.5%， 上修至3.8%； 此外， 雖然6月芝加哥採購經理人指數由54.1下滑至53.6， 連續第3個月下滑， 然全國採購經理人指數則由51.4上揚至53.8， 為今年以來新高， 且為7個月來首度走揚， 景氣出現觸底反彈跡象。 相較於今年三、月油價創下五十六美元高價時，美股的激烈修正(道瓊下跌10%，那斯達克下跌11%)，此次再度面臨油價以六十美元再創新高的衝擊，美股道瓊只下跌了4%，那斯達克下跌3%，可能隱含著市場認為油價已至強弩之末，亦或提前反應景氣觸底的訊息。無論是何種原因，對未來的走勢，四大指數，似乎走出升息的陰影，在五月強勢反彈，線型結構轉為多頭排列！ 台股：6200-6400箱型震盪整理。 7月台股將因逢6400點重要壓力區，加上油價、企業財報等變數干擾而回檔整理，但台股回檔幅度有限，下檔6150~6200點將構成強勁支撐，且整理後仍將回復上漲趨勢。主因從國內廠商的看法，computex後，對下半年的景氣轉趨樂觀，台積電、聯電上游晶圓代工廠，表示產業利用率第四季有機會拉高至九十%的水準。而英特爾，對其雙核心cpu的推展深具信心，也對下半年景氣樂觀以對，再加上籌碼面安定的優勢卻絲毫未見改變，只是外資加碼力道減弱，漲幅已大的權值股相對失色，反而具高成長性中小型電子股成為主流。 未來投資策略：持股集中在Q2季報佳/下半年營運持續走高/低PE中小型電子成長股 由於預期大盤下檔空間不大，呈現箱型整理狀況，電子股顯然仍為主流。外銷目前持股90%，仍採較指數OVERWEIGHT電子股。持股集中在Q2季報佳/下半年營運持續走高/低PE的中小型電子成長股。