保德信新興市場企業債券基金六月回顧與七月展望

FED 年底前減碼量化寬鬆的前提是配合實體景氣改善現況，對經濟的衝擊應小於市場先前擔憂。預估7 月份公佈的6 月份經濟數據部份將會受到利率大幅揚升的影響，例如耐久訂單，工業生產或是部份房市數據，但這反而有助於公債殖利率不致繼續大幅上揚。新興市場債券的信用基本面雖受到資金外流、貿易收支轉差及經濟增長遭遇瓶頸等負面衝擊，但其價格或是利差也已充份甚至過度反應，相對於全球下半年經濟增長可望落底加速的預期來看，新興市場企業債投資展望仍佳。目前利率水準建議可進場佈局，考量仍在閉鎖期，預計維持7 成左右持券比重。以上投資比例將根據市場情況而隨時更改。