第一金中概平衡基金3月份經理人評論

中概平衡基金3月底持股比重為52.29%，其中電子類股佔38.12%，金融3.08%，傳產類股11.09%。3月份持股比例比2月份提高1.84%，在類股配置方面傳產比重均略為減碼，3月份大盤指數上漲6.51%，中概平衡基金則上漲4.12%。

近期美股(DowJones和Nasdaq)均突破1月起跌前高點，費半也逼近前高，歐美指數以盤堅方式往上墊高，歐美股市走強使外資在前波回檔大賣台股1100億元之後，3月起回補買超800多億元，但國安基金8000點以上將逐漸釋股恐壓抑指數空間。

近期歐美和中國公佈的採購經理人指數均優於預期，美國ISM 59.9創五年新高，歐元區PMI指數56.6也創3年多新高，包括中國PMI指數繼續攀升，顯示三大經濟體尚未出現市場預期的向下趨勢，景氣復甦趨勢尚未中斷，在經濟數據回升國際股市上漲環境下，預料外資買盤不致逆轉，台股即使回檔幅度也會有限，7800點季線附近預估將成為台股近期支撐處。

基金選股方向：電子－4月份第一周最重要的就是3月營收公佈，預估主要產業月營收成長幅度仍高，訊息面仍偏向正面，接著就是就是財報陸續公佈，預估財報優異的公司將提前公佈，提供上半月股市繼續向上的動能，惟電子下游廠商受到缺工與缺料帶動的成本上漲，預期Q1獲利不如預期的廠商將不少，財報效應仍會出現上肥下瘦的狀況，不過需擔心上游庫存變化與重複下單(overbooking)的情況，及部分零組件在Q2後半供需出現反轉的可能性。

傳產－傳產部份儘管ECFA早收項目可能縮減，但如此將有利於ECFA談判進度，塑化紡織上游與工具機等預定名單，預期在ECFA簽訂完成前與上海世博會開幕之前，傳產股中的ECFA概念股與中概股仍有機會表現，一旦簽定則有可能利多出盡。

中概平衡基金在4月的投資策略鎖定Q1財報優異個股，電子次產業以Apple新產品概念股，資產配置上在大盤指數接近前波新高會降至50%，但平均持股比率維持50-55%，彈性調整比重。