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統一大龍騰中國基金二月份市場回顧與操作策略


2022/3/16 上午 09:35:00 作者:陳朝政
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儘管農曆年後中國公佈各項總經數據皆出現復甦跡像,但受到俄烏衝突爆 發,全球主要原物料及貨幣價格皆出現大幅度波動影響,陸股指數反彈幅度明顯受限,統計上証指數2月收在3,462.31點,反彈幅度3.00%;深証成指收在13,455.73點,小漲0.96%。北向資金雖賣超88.02億元人民幣,但並未出現 資金大幅度撤出情形。

數據方面,中國2月官方製造業PMI為50.2,非製造業PMI為51.6,表現皆 優於市場預期,反映中國經濟已逐漸走出下行壓力、出現趨穩回升跡象。中國人行公佈的1月人民幣貸款增加3.98兆,回到單月統計高點,年比亦增加 3,944億元,也顯示民間經濟活動逐步回到擴張水準。

政策方面,中國“兩會”即將在3月首週週末拉開序幕,屆時將發布2022年 度政府工作報告,設定全年經濟目標。市場分析認為, 2022年經濟發展關鍵在於穩內需,預期下一步應會加強貨幣政策、財政政策和產業政策的統籌協 調,以加強需求側的推進,推估2022全年GDP成長目標將訂在5%~5.5%。

整體來看,在中國基本面和流動性相對穩定的支撐下,對於股市行情仍有利。 產業方面,前期跌幅較大的醫藥及科技等成長股, 2月底迎來明顯反彈,顯示陸股的階段性底部已近,回春行情越發可期。

投資題材上,中國以內外雙循環、科技自立自強為目標,科技自主領域以及 擴內需、促消費是未來經濟發展關鍵,關注國產替代的半導體及新能源等具趨勢性投資題材。此外,高端消費、外資長期流入的各產業龍頭持續為長線 看好方向。


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