保德信亞洲新興市場債券基金六月回顧與七月展望

FED 若在年底前減碼量化寬鬆的前提是配合實體景氣改善的現況，對實體經濟的衝擊應小於市場先前擔憂的程度。我們預估7 月份公佈的6 月份經濟數據部份將會受到利率大幅揚升的影響，例如耐久訂單，工業生產或是部份房市數據，但這反而有助於公債殖利率不致繼續大幅上揚。亞洲債券的信用基本面雖然受到資金外流、貿易收支轉差及經濟增長遭遇瓶頸等負面衝擊，但其價格或是利差也已充份甚至過度反應，相對於全球下半年經濟增長可望落底加速的預期來看，亞債投資展望仍佳。目前的利率水準建議可進場佈局，預計維持9 成以上持券比重。以上投資比例將依據市場情況而隨時更改。