第一金中概平衡基金八月經理人評論

中概平衡基金8月底淨值是17.09元，持股比重為52.37%，其中電子類股佔27.35%，金融7.31%，傳產類股17.71%。8月份持股比例較7月份降低，在類股配置方面則是金融、傳產股和電子股均減碼，8月份加權股價指數下跌10.44%，中概平衡基金則下跌5.68%。

歐美景氣持續疲弱，儘管美國8月份製造業ISM指數維持在50.6，雖然優於市場預期將衰退至50以下，但從內容來看短期補庫存應是主要原因，生產和新訂單指數為48.6和49.6卻連續兩個月在50以下，至於美國就業數據依舊疲弱，美國8月非農就業人數出現零增長，景氣衰退疑慮大增，8月份失業率9.1%居高不下，預估美國經濟復甦腳步疲弱緩慢，柏南克在Jackson Hole演說中並未提到QE3或是其他具體方案，只是預留進ㄧ步寬鬆的可能性，只是觀察QE1到QE2的政策效果其實相當有限，美國Fed手上可用的政策工具已經不多，後續不宜樂觀。

至於歐洲持續爆發債信風暴，除希臘外，義大利9月份有687億元債務到期，而多國PMI跌破50關卡，法國8月份49，低於7月的50.5，義大利8月47.0，低於7月的50.1，連火車頭德國8月份跌至50.9，低於7月份52，歐元區製造業PMI則正式跌破50來到49，顯示在歐元區政府大力削減開支縮小預算赤字的同時，歐洲經濟成長正漸失動能，消費者支出意願受打壓，8月歐元區經濟信心也降至17個月低點，對二次經濟衰退擔憂始終不退。

電子產業第三季旺季不旺已成定局，惟部分個股基本面佳，但受到股災影響一起被殺下來，股價回檔已深，可以逢低佈局，iPhone5預計10月推出，供應鏈族群第四季營收動能仍強可持續留意，部份傳產股價位置偏高，不排除出現補跌，至於金融股線型轉弱，應適度減碼，重點觀察選前是否釋出政策利多。