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新光大三通基金五月回顧與六月展望


2014/6/26 下午 12:04:00 作者:林建良
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市場分析

【回顧】

國際金融市場在Fed 持續維持寬鬆政策基調,並預期ECB 將於6 月份利率決策會進一步釋放寬鬆貨幣政策,以挽救歐元區陷入通縮困境,推升德股與S&P500 指數創下新高,而台灣加權指數隨勢攻上9000 點後,外資同步買超,以及散戶回籠,指數收復2011 年8 月5 日7844-8707 點長黑K棒,類股方面先前漲多之手機相關族群回檔休息,等待5 月營收公佈狀況,盤勢由金融與台塑四寶接手,挑戰金融海嘯後9220 點之套牢反壓。

【展望】

短線台灣加權指數面臨2011 年8707-9220 點長線套區,後勢在企業基本面推升下,大盤呈現震盪向上攻堅走勢,以化解套牢及獲利了結賣壓,有機會突破9220 高點,並挑戰2008 年馬英九障礙9309點,不過中期走勢若第三季面臨美股回檔,台股無可避免將同步修正,就線型上短線支撐在去年第四季以來的上升趨勢線位置約在8500 點附近,而中期在 QE3 退場,預期指數將回測2012 年第四季以來之上升趨勢線位置約在8000-8300 點,至於長線6609 點以來的上升趨勢線(位置約在7800點),所代表的基本面的涵義為這波景氣循環是否結束,就目前景氣持續向上位於擴張期階段,除非發生重大系統風險,研判機率不大。後續追蹤美國經濟數據、Fed 動態與國內企業營收。

基金投資策略

【回顧】

外資作多下,自營部單週買超26 億元(買超32 億元),融資增加12.2 億元,大盤在美股維持高檔整理,外資持續買超並在期貨多單下,自營部與散戶均做多。上月大盤漲3.24%(電子4.74%),OTC 漲6.5%,在第一季季報陸續公佈完畢後,跌深小型股大漲,可看出人氣上月個月已經回籠,小型股表現優於權值股,尤其在人氣較重的上櫃股票,市場仍以成長性大為首選。

【展望】

指數站上月線與季線上,並尚未轉空,但仍需觀察外資動向,近日在科技大廠陸續法說會下,皆以利多消息,第二季展望且都優於預期,然關鍵仍在美股走勢,仍牽動台股相關個股;今年在政府作多下,加上美股仍高檔震盪,出現個股表現差異大,因第一季季報已過,好壞公司已漸漸出現差異化,選股仍以第二季成長性大公司,基金選股方向仍以公司長線競爭力為首要考量。以聯發科與大立光及台積電與封測在第二季展望佳下,基金第二季重點將布局下列幾點產業:(一)台積電資本支出概念股;(二)中國大陸與中低價手機概念股;(三)APPLE 相關個股;(四)今年成長性佳個股與低本益比公司。


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