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富鼎全球永安平衡基金九月操作策略與十月展望


2012/10/29 下午 02:30:00 作者:邱魏悅
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操作策略

雖然Q3美國總體基本面表現跌跌撞撞,但在聯準會(Fed)及歐洲央行(ECB)不斷釋出政策利多的帶動之下,風險性資產卻表現得相當出色,對於金融市場流動性和投資信心均有極大振奮效果。

因憂心美國新一輪QE3無法有效激勵成長,抵消市場對中國可能宣佈進一步的刺激政策預期,另外西班牙紓困仍具不確定性,加上ECB新購債計畫或遭德國央行法律訴訟等利空消息干擾,股市仍持續震盪。

美國推出QE3,確實改善海外市場投資氣氛,對恆生指數助益較大;韓國央行意外維持利率水準不變,9月中再推減稅等經濟刺激方案,但美聯儲(Fed)推出QE3政策,與國際連動度極高的韓股近期可望有優於區域市場的表現。股市在波動中震盪溫和走高,操作策略也採低檔加碼策略,個股加碼貝他值高個股,及穩健型股票。

展望未來

9月以來因ECB推出OMT、Fed推出QE3等擴大寬鬆動作,國際熱錢大舉回流新興市場;然隨熱情逐漸消退,且目前基本面好轉程度有限,歐債疑慮並未完全消除,故在樂觀氣氛中仍會帶著一絲的防禦。

若西班牙求援的不確定性消除,國際情勢逐漸趨穩,且基本面持續改善,降低市場對經濟前景的疑慮,未來景氣行情與資金行情將同步發動,金融市場偏多格局不變。

除提高股票配置部位外,也將減碼穩健的公共事業類股,增加景氣循環性類股,惟仍審慎觀察經濟數據表現及後續各國政府可能推出的寬鬆政策,隨時機動調整。


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