第一金亞洲科技基金四月份經理人評論

第一金亞科基金:3月底淨值為新台幣13.23元，較上月底上漲0.46%，同期間指標MSCI AP IT指數新台幣計價上漲2.47%(原幣別計價上漲2.09%)。

亞洲股市3月在美國公佈數據顯示經濟復甦持續強化、歐債問題減緩的情況下，股市持續反彈。以國家來看，日本電子指數上漲3.34%，台灣電子指數下跌0.32%，南韓電子指數上漲3.21%。類股方面以軟體及服務、網路、半導體較為強勢；通訊設備、電腦及周邊、電子儀器及設備等類股較為弱勢。

主要指標國家的工業生產方面：南韓的工業生產年增率，從前月的-2.1%，上揚到+14.4%；台灣從前月的-16.8%，上揚到+8.4%；日本則從前月的-1.3%,下滑到-1.5%。出口方面：南韓的出口年增率從前月的-7.3%，上揚到+22.7%，台灣從-16.8%，上揚到+10.3%，日本則從-9.2%，上揚到-2.7%。整體來看，在基期因素影響下，開始有復甦跡象。

展望未來，美國數據顯示經濟復甦腳步穩健，且美國聯準會在2014年底前升息的機會不高，以確保經濟自發性復甦的動能。中國在CPI持續下滑、製造業疲弱的情況下，預期將持續定向寬鬆貨幣的政策；而新興市場國家也陸續進入降息循環，將有助於提升整體需求。

本基金月底持有股票86.7%。美國經濟復甦力道持續，但QE3實施的機率降低；歐債事件的風險有上升跡象，因此持股將降低到85%附近；但股市中長多趨勢不變，若短線出現急跌，則將加碼提高持股。國家配置則加重南韓。類股配置則加碼受惠新產品應用(平板電腦、Ultrabook、低價智慧型手機)相關零組件、日幣貶值的個股。