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富邦基金6月投資展望


2006/6/21 下午 04:02:00 作者:黃國彰
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5月份台股指數震盪非常激烈,上下振幅685點,主要是受到反應FED可能持續提高利率而使得全球股市皆出現較大幅度的回檔,歐美股市回檔幅度約10%,新興市場的回檔幅度較大約在15~20%,台股相對國際股市表現還算正常。全月指數下跌324.8點,跌幅4.53%,收盤指數6847點,其中佔權值較高的金融與電子類股分別下跌4.2%、6.3%,強勢類股則為營建股,全月上漲14.1%。

總體景氣面來看,2006年屬於成長趨緩的一年,台灣內需受到卡債問題影響,可能有較大的衝擊之外,全球景氣龍頭美國仍處於溫和成長情況,雖然FED持續調高利率水準,但是預期美國不動產景氣仍可軟性著陸,大幅下滑的風險不大。而由5月份新興市場大幅下跌與資金流出的情況來看,新興市場歷經3年大多頭行情,漲幅相當大,獲利回吐的賣壓相當沉重,是否造成全球資金的移動,為後續需密切觀察的重點。

產業景氣方面,科技業對於2006年的業績展望仍是趨向正面,第二季為傳統的產業淡季,第三季開始將逐漸進入產業的旺季,6月份需密切觀察實際接單情況是否如預期好轉。傳產內需與資產營建股方面,則需密切觀察後續兩岸開放觀光等政策面開放腳步是否落實。整體研判,6月份應是屬於跌深後整理的格局,預期經過適度整理後,隨者產業景氣進入旺季,預期應有一波行情可期。

而富邦基金6月份操作策略,因應整理格局將採取較為市場中立的策略,投資組合上,由於兩岸關係趨向和緩,預期資產價值回升可期,故將採取均衡佈局各類股的方式。


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