聯邦中國龍基金一月操作策略

中國龍基金月份單月基金報酬率為8.34%，漲幅高於指數的報酬6.29%。年假過後全球股市大漲，中國龍該月操作以穩健為原則，並佈局攻擊型股票，跟隨國際股市聯袂上漲。在類股表現方面，在資金流入，台股呈現反彈，除各類股均有反彈外，且以小型股與基期低股票漲幅最大，本基金以電子為主，以致基金績效高於大盤表現。

一月國際股市在美股創新高與歐洲股市大漲下，呈現大漲，歸咎原因，來自政治風險解除與台股呈現補漲，導致多頭資金回流，尤其在長期籌碼穩定的LED與太陽能與面板，漲幅最大。在工作天數不多下，台股仍漲幅達6.29%，個股輪動快速，然中國因年後並未調降存款準備率，貨幣並未寬鬆，導致陸股表現相較全球弱勢，電子則在歐美創新高下，屢創新高，電子表現優於傳產，小型股與店頭市場表現最佳。未來主要看法如下：(1)官股券商動向：12月份政府作多心態明顯，除了國安基金進場護盤，為台股提供下檔支撐，累計護盤金額逾400億，在選後第二天呈現持續賣超，賣超金額已逾護盤金額的一半。(2)產業基本面：半導體由去年下半年進行修正庫存，主因受到歐債風暴影響，第一季將為落底，未來逐季往上。(3)資券變化：農曆年前融資一路下降，一度下降至1800億以下，但隨著台股急彈，目前融資水位接近兩千億，籌碼仍在控制下。(4)技術面：台股已急彈突破前高7743點，以接近年線8000位置上下，上檔套牢賣壓不輕。

操作策略：

(1)台股一月在資金回流與急單效應下，股價大漲，此波推動主因來自資金面推動，未來以營收創新高與基本面佳股票為首選，第一季將佈局半導體相關，尤其以類比IC為首選。

(2)台股漲幅過大，接近年線，目前將持股降低，並以期貨避險，選股仍以產業前景佳，集中佈局在WIN8、智慧型手機、Ultrabook、APPLE相關個股。

(3)未來重點觀察為大陸的景氣趨緩程度及歐元區債信處理情形。