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全球精選組合基金5月份操作策略


2006/5/15 下午 02:38:00 作者:蔡佩怡
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上月基金操作策略

本基金4月份報酬率0.40%,主要貢獻來自於主要持股歐洲基金及新台幣兌歐元之匯兌收益。由於持續看好未來企業獲利成長及債市受到升息壓抑,本基金目前增加持股比重至股四債六,雖仍看好全球經濟成長,但為減少基金波動度,並未讓股市比例超過債市,股市漲幅可大幅抵銷債市跌幅;而在區域方面仍維持對歐洲持股比重較高,主要著重歐洲企業重整契機;債市方面,雖然近期美債走勢不佳,但由於預期美國升息週期將停止,因此仍維持overweight美債,並以受升息影響較小的高收益債為主。

主要持股相關產業檢討

債市方面,油價上漲引起通膨疑慮,債市呈現下跌,惟月中受美國公佈3/28 FOMC會議記錄,顯示多數官員認為升息接近尾聲,美國10年期債券殖利率隨即衝破5%後又向下,短期內越接近升息週期結束,波動幅度將會加劇,過去1個月美國債券下跌0.38%,短債上漲0.15%;債市類別部分,表現最佳為歐洲高收益債、美國高收益債次之,歐洲和英國公債表現最差。

股市方面,4月份美股持續帶動全球股市,受第一季企業獲利公佈,S&P 500指數成分股獲利已經連續第11季維持二位數成長,美股上漲,也帶動歐、日股市揚升;歐股企業獲利成長普遍優於市場預期,惟在已開發國家市場仍以日本漲幅居冠。


‧相關基金:統一全球精選組合
‧相關連結:蔡佩怡

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