三高平衡基金2月份經理評論

績效回顧

• 三高平衡基金1 月份績效-0.1% ， 自成立日(2005/05/10) 迄今報酬約+2.77% ， 淨值波動率為3.71%。

• 三高平衡基金基金於1 月底淨持股比重約為7%(現股54%，期貨-47%)。

市場評論

SAAA 模型仍然處於正向區域，景氣指標並未出現過熱跡象，台灣06 年仍有許多企業獲利預估持續上修。研判目前之回檔應為短期整理，對市場仍維持正面看法。

操作策略

• 1 月底SAAA 模型仍然維持於正向區域，本基金仍然維持多頭策略。

• 因近期股市震盪加劇，且市場主流類股較不明顯，三高基金短期先採取降低追蹤誤差，並調整持股內容，暫趨平衡佈局以降低個股風險及淨值波動性。

• 本基金淨值因股市回檔而下跌已啟動自身投資組合報險機制，因此暫時降低持股以降低下檔風險。

• Barra 動能(Success)因子仍然有所表現，本基金持續強調動能因子之正向暴露度。價值及現金股利率雖然在今年下半年表現較差，但長期報酬仍可期待，已逐漸發掘股價落底，產業有轉機且價值低估之個別目標累積部位。因此價值及現金股利率風格略有提高。