第一金中概平衡基金七月份經理人評論

近期市場關注焦點為利率、中國及財報。FED升息一碼，並指出緊縮周期並未完成，強調對抗通膨的決心，不排除再次升息，經濟軟著陸的機率升高，Fed將維持高利率一段時間，預期殖利率將再度走高，恐對股價造成壓力。其次，中國經濟表現不如預期，市場高度期盼中國將推出大規模刺激政策，原物料價格蠢蠢欲動，通膨可能捲土重來。最後，第三季公布上半年財報，市場持續關注AI供應鏈表現，由於AI股價乖離較大，若財報展望不如預期恐出現大幅度修正，不確定性升高。綜上所述，強勢股經過一輪上漲之後，投資人重新檢視基本面，加上緊縮週期將維持一段時間，資金動能減緩，股價波動加劇，投資風格將由動能轉變為價值，需注重財報表現及下半年展望，經理人將積極調整投資組合，為投資人爭取較佳之績效。